Wall Street en Máximos Históricos: ¿Euforia o Inquietud Oculta?
Wall Street Alcanza Nuevos Récords en un Mercado Dividido
Las acciones estadounidenses han alcanzado máximos históricos, con el Nasdaq liderando el camino con un aumento superior al 1.5%. Este auge se produce en un contexto de preocupaciones persistentes sobre una posible "burbuja de IA" y valoraciones elevadas en el mercado.
A pesar de este optimismo superficial, los analistas de Citi han notado una contradicción intrigante. Si bien el sentimiento general parece nervioso, las asignaciones a acciones estadounidenses de gran capitalización se mantienen firmes, lo que lleva a Citi a describir a los inversores como "toros reacios".
¿Qué Impulsa Esta Reticencia?
Según Citi, las conversaciones con los clientes revelan inquietudes sobre la sostenibilidad del mercado impulsado por la IA, el potencial contagio crediticio y la configuración laboral/de consumo. El índice Levkovich, una medida del sentimiento del mercado que indica pánico o euforia, se encuentra en sus niveles más altos fuera de la burbuja tecnológica y la recuperación post-pandemia, lo que denota un posicionamiento de "euforia".
Sin embargo, a pesar de esta euforia aparente, las encuestas de sentimiento no han mostrado picos alcistas a medida que los mercados han subido. Esta discrepancia sugiere que muchos inversores son "toros reacios" en el entorno actual del mercado.
Posicionamiento Robusto en Acciones Estadounidenses
A pesar del sentimiento mixto, el posicionamiento en acciones estadounidenses sigue siendo sólido, con una asignación agregada de fondos mutuos y ETF del 48%, en comparación con el 13% para las acciones mundiales y el 17% para la renta fija.
En resumen, los mercados parecen estar navegando por un posicionamiento eufórico, pero a través de la lente de un sentimiento dubitativo e inquieto. ¿Será sostenible esta tendencia? Solo el tiempo lo dirá.
- Servicios de comunicación lideran los sectores S&P; Materiales, el grupo más débil.
- El dólar retrocede; el crudo sube ligeramente; el bitcoin sube >1.5%; el oro baja >2.5%.
- El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene casi plano en ~4.00%.