Inflación Julio 2025: ¿Se desacelera pese a la suba del dólar?
Colaboradores
Las principales consultoras privadas anticipan que la inflación de julio en Argentina se mantendría por debajo del 2%, rondando el 1,9%. Este dato sorprende, especialmente tras el significativo aumento del dólar durante el mismo período. ¿Qué factores explican este comportamiento?
El divorcio entre el dólar y la inflación
A diferencia de lo que se venía observando, la subida del dólar (que experimentó su mayor alza mensual desde diciembre de 2023) no se trasladó completamente a los precios. Esto marca una diferencia importante y abre interrogantes sobre la dinámica inflacionaria actual.
Factores clave en la contención de la inflación
- Política monetaria restrictiva: La situación monetaria apretada impide que las empresas aumenten los precios especulando con el tipo de cambio.
- Bajos salarios y competencia: Los bajos salarios limitan la demanda, mientras que la mayor competencia, impulsada por la apertura comercial, ejerce presión a la baja sobre los precios.
- Control fiscal: El control fiscal contribuye a moderar las expectativas inflacionarias.
Según el relevamiento de precios minoristas de C&T para la región GBA, se registró un incremento mensual del 1,9%. Sin embargo, al analizar la inflación núcleo (excluyendo componentes estacionales y regulados), esta se ubicó en un 1,4%, la menor desde mayo de 2020.
Expectativas a futuro
El Centro de Investigación en Finanzas de la Universidad Torcuato Di Tella señala que las expectativas de inflación para los próximos 12 meses mejoraron, situándose en un 34,3%, por debajo del 38,5% registrado en junio. Sin embargo, la evolución futura dependerá de la consolidación de las políticas económicas y de la respuesta del mercado a los cambios en el contexto global.
En resumen, la inflación de julio presenta un panorama complejo, con una desaceleración inesperada a pesar de la fuerte subida del dólar. La combinación de políticas monetarias y fiscales restrictivas, junto con factores como los bajos salarios y la mayor competencia, parecen estar jugando un papel importante en la contención de los precios.